个人理财今年将呈现三大景象

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期限较长产品将占主流
　　2004年6月30日至2005年12月13日，美联储连续升息13次。连续的升息举措一方面不断提高各类外汇理财产品的收益率，另一方面也迫使银行不愿推出期限较长、与利率区间挂钩的产品。
　　中國工商银行深圳市分行理财分析师覃珊珊分析，利率的不断上升会对与利率挂钩的区间累计型产品区间的设置产生负面影响。如果银行为了保证客户能够获得绝大部分收益，就会考虑未来利率上升的幅度，把区间设置得比较宽，收益率自然较低，投资者承担的风险也比较低。如果银行为了增加产品的竞争力，区间设置会较窄，收益率自然很高，投资者承担的风险则会很大。
　　数据显示，2005年中资银行推出的个人外汇理财产品中，期限在6个月的产品占很大比例，部分银行还推出了3个月的产品。
　　“2006年的市况开始转变了。”覃珊珊说，如果美國升息周期结束，将对个人外汇理财产品造成较大影响。固定收益型产品的收益率可能逐渐下降，短期不如长期产品吃香。
　　中资银行新推结构性产品
　　在2005年，人们开始见识了外资银行理财产品方面的绝对实力。
　　荷兰银行的“國际商品指数挂钩结构性存款”，渣打银行的“新华富时中國25指数”挂钩的结构性产品，汇丰银行的“价幅累积”、“汇率触发”型产品等，结构新颖，收益率较高，市场反响热烈。
　　与外资银行相比，中资银行的产品仍显单薄。火热一时的人民币理财因市场收益率下降渐入困境，外汇理财品種仅限于利率与汇率范围。
　　市场人士认为，随着监管政策的进一步放松，自身核心竞争力的提升，中资银行应该不会坐视外资银行在新产品发售方面“一枝独秀”。中银理财12日将在全國推出与海外股票及股指挂钩的结构性保本投资外汇理财产品，从而在一定程度上缩小与外资银行在产品研发方面的差距。
　　据悉，中行的新产品可令投资者分享在海外上市的优质中國企业股票的回报增长。为满足不同类型客户不同风险偏好的投资需求，中國银行此次推出了两款与股票指数挂钩的投资理财产品。其一为港币外汇理财产品，挂钩篮子内股票均为在香港上市的大型國有企业；其二为美元外汇理财产品。投资期限仅为15个月，挂钩对象为新华富时中國25指数。
　　人民币理财将进入“成熟期”
　　鉴于多方原因，我國金融市场的发展还不成熟和完善，人民币金融衍生产品非常匮乏。
　　目前仅有远期结售汇、不涉及利率的货币掉期两種产品供企业选择，个人还无法从事人民币金融衍生产品的交易。另一方面，人民币资金的持续宽裕，债券和股票市场风险的增大导致依托债券、票据等基础金融工具的人民币理财产品收益率不断走低。上述两个原因使我國居民持有的人民币资金投资渠道受阻，投资组合方式受限。
　　为另谋出路，2005年民生、光大和工行都推出了融合外币金融衍生工具的人民币理财产品，收益率大大高于同期限银行定期储蓄存款。
　　随着去年7月21日新一轮汇改启动，为资金量庞大的人民币市场打开了空间。覃珊珊认为，第一步是借助外币金融衍生工具设计人民币产品，第二步就是运用人民币衍生产品设计人民币产品。2006年，融合外币金融衍生工具的人民币理财产品应该会逐渐成熟，结构日益灵活。