四大理财产品金光闪闪 如何选择最佳投资渠道

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2005年，依然一个宏观调控年。在经历國家各项政策调控影响的同时，利率、汇率这两个经济学中最常用的词汇，就像两只无形的大手再次拨弄着百姓口袋的银子。“人民币升值了！”随着7月21日央行宣布人民币汇率改革正式开始，“理财改变生活”的口号让我们把目光再次转向各类新出现的理财产品和渠道。

　　从年初的人民币理财产品退潮，到年中的外汇理财产品大战，再到纸黄金的横空出世……在五花八门的理财产品面前，我们的理财观念和理财方式正在發生着潜移默化的改变。盘点2005年银行四大类主流理财产品，你是否抓住了最佳的投资机会呢？ 为此，记者邀请本报理财专家团队的理财专家们进行了岁末盘点。

　　人民币理财

　　政策刺激产品创新

　　在诸多理财产品中，曾一度号称“保本保收益”的人民币理财产品是去年理财市场的最大亮点。自从去年10月，光大银行长沙分行率先推出首个人民币理财产品“阳光理财B计划”后，今年以来，中行、建行、工行三家國有商业银行以及各家股份制银行也纷纷在长沙地区推出了各自的人民币理财产品，一度引发了星城市民的存款“搬家潮”。遭遇3月份央行超额准备金存款利率下调的“寒冬”，各类新型人民币理财产品在预期收益率、产品创新方面發生明显变化。而11月1日实施的《商业银行个人理财业务风险管理指引》，更让人民币理财产品的门槛陡增。

　　“目前人民币理财产品基本是短期产品热销，而中长期产品已不像以前那样抢手。”理财专家称，不少股份制银行的产品一般分为3个月期、半年期、1年期、2年期等4款产品。3个月期的产品比1年期的产品要更受市民的青睐。短期产品热销于中长期产品，与人民币加息预期以及长期产品收益下降不无关系。

　　值得注意的是，今年人民币理财产品的卖点逐步从收益性转向流动性。自4月光大银行推出一款期限仅为2个月的短期人民币理财产品以来，中行、交行等多家银行迅速跟进。与去年主推一年期以上中长期产品不同，今年各家银行似乎达成了“默契”，推出的产品均呈现“短期化”特色，即大多在3个月以内。特别是交行“得利宝——人民币七天理财”以及光大的阳光理财周计划，投资期限更是仅为7天。除拥有活期存款的2.25倍收益外，还被允许提前支取，具有极高的流动性。而由于美元持续加息，最新出现的人民币理财产品更是变化求新。光大、浦发等银行还相继推出了人民币与美元捆绑的“双币理财产品”。比如，可将人民币理财后获得的利息兑换成美元，然后再到國际市场上进行交易投资。而银行会在产品到期时，保障投资者的本金不受损失。



　　外汇理财

　　备受升值和加息困扰

　　今年的外汇理财市场可谓群雄争霸，各领风骚。中资银行每月均有两至三款理财产品面市，收益率节节攀升，与银行外币储蓄存款利率的差距也不断拉大。从最初单一的固定收益型增加到区间累计型、双重区间型、汇率挂钩型、比较利率型、利率区间型、收益递增型等多種类型。特别是自人民币浮动汇率制度实施以及美元持续加息，更是使得各家银行迅速作出反应，纷纷推出创新的外汇理财产品。

　　11月2日凌晨，美联储宣布再度将基金利率提升0.25个百分点，从3.75%提高到4.0%，这是美联储自去年6月以来连续第12次以相同幅度提息。目前美联储基金利率已升至2001年6月以来的最高水平。此外，美联储还表示未来将继续加息。从11月份新发的外汇理财产品可以看出，随着美联储持续加息，各银行的外汇理财产品的年收益率也连连看涨，如中國银行推出的“汇聚宝”预期年收益率达到4.2%；光大银行刚刚结束的“阳光A计划”，预期年收益率在4.25%。

　　由于受持续的美元加息影响，今年不同时间里，不少银行的外汇理财产品甚至出现了3个月产品和半年期产品收益率相同的现象。让不少提早认购外汇理财产品的市民感叹“计划赶不上变化”。正因为存在较大的利率机会风险，短期固定收益型仍是目前最稳健、风险最低、收益和本金双重保证的外汇理财产品，并受到多数投资者的青睐。不论市场利率如何变化，投资者都可以有条件获得银行承诺的固定收益，因此该款产品在每一期产品发售计划中都会出现。

　　由于人民币升值的预期和美联储的持续加息，目前外汇理财产品收益率已普遍达到4%左右，比人民币理财产品年收益率高出约2%。而各类汇率挂钩型产品也随着人民币升值而出现。投资者收益直接与美元兑人民币汇率挂钩。 针对人民币升值可能带动亚洲一些货币升值的预期，中信银行、交通银行还推出了“货币一篮子汇率挂钩”的美元理财产品。投资收益由保底收益率和附加收益率构成。受理财新规的限制，针对市民史N械陀诘戎