06年12大理财产品投资分析

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第一，储蓄

　　毫无疑问，储蓄仍旧是2006年老百姓在进行理财时的第一选择。据统计，至2005年9月，全國居民储蓄已超过了15万亿元。老百姓将储蓄作为自己“理财”产品的第一选择，并不是他们爱储蓄，也不是储蓄能为他们带来多大的收益，而是不得已。存在银行里的钱，大多是老百姓的养命钱、救急钱，或者为儿女省衣缩食省下来的“前途钱”。俗话说，杀头的买卖有人做，赔本的买卖无人做，在当前储蓄收益基本为负数的情况下，仍旧有这么多人选择这種赔钱的方式来打理自己有限的资产，这应该是一種非常令人心酸的选择。很奇怪，为什么有关部门、有关官员、有关专家在谈到我國居民储蓄持续高速增长时，都是一派津津乐道的口吻，是他们看不到真相，宁可相信皇帝的新装，还是另有原因？

　　2006年存钱于银行，变赔为赚有两个机会，一个是人民币的升值。有消息说，中國人民银行将可能在明年1月对人民币进行大幅升值，升值幅度达到7.2%。这一消息日前已遭到央行行长周小川的断然否认，然而有了前次有关人民币升值的教训，人们对这位央行行长的断然否认已经不抱信心。因为上一次，就在人民币准备升值2%的前一天，央行的某位高级官员还在公开场合信誓旦旦地说，人民币近期没有升值的打算。“狼来了”喊多了，人们就不相信了。但是以常识判断，人民币一次升值7.2%这一消息应该基本属于虚渺。人民币即使再次升值，升值幅度也就在2-3%左右，不可能再多，再多中國经济将承受不起，政府不能不加以考虑。另一个就是加息，有消息说，2006年央行有可能对居民储蓄存款再次加息，但从目前情况看，这種可能性甚小，即便加息，幅度也不会太大，零点几个百分点的加息，对占银行储户绝大多数的普通居民不会造成太大影响。

　　第二，外汇

　　近期美联储再次宣布加息，人民币亦面临再次升值的压力。主要货币的不稳定，为外汇投资获利赢得了空间，同时也加大了外汇投资的风险，另外，國内外汇管理制度的改革，外汇形成机制的改革，外汇浮动空间扩大，外汇投资工具的增加，技术进步导致信息传播更加迅速、透明，都为外汇投资增加了吸引力。近两年，一些國内银行推出了一些颇具吸引力的外汇理财产品，有些产品承诺收益保底，投资者可酌情选择。有关外汇投资理财产品的新动向，读者可关注《科学投资》的理财版面，我们会及时为你分析新的信息，并请专家为读者提供外汇投资的专业指导。随着國内外汇投资者的成熟，外汇投资的便利使越来越多投资者进入外汇市场，相信2006年的外汇投资市场会让投资者有所作为。

　　第三，保险

　　和银行理财产品一样，2005年保险理财产品的创新速度和新产品推出的密度也不如2004年。就目前的市场状况来说，國内保险业推出的具有足够吸引力的保险理财产品寥寥无几。收益不彰，理赔困难，使越来越多的人对國内保险公司的保险理财产品保持观望态度。有消息说，2005年國内某些地方的某些保险产品出现了大规模的退保，从全局的情况看，2005年各保险公司退保的人数也在呈加速增长，令业内人士忧心忡忡。这里有一个观念需要反复向投资者强调，就是國内保险业每当推出新品时，总是反复强调其收益率，以收益率吸引人投保，但保险产品的第一功能应在保障，这也是保险投资者最应该关注的因素，如果将短期收益放在第一位，就是本末倒置。随着WTO“后过渡期”的到来，2005年外國保险公司加强了在國内保险市场的动作，以记者了解，外國保险公司在业务的开拓上显然比國内保险公司更积极、更主动。从目前情况来看，外國保险公司在國内瞄准的主要是高端人群，2006年，在國内展业的外國保险公司有可能会推出一些新的保险理财产品，有能力的投资者可加以关注。

　　第四，股票

　　2005年的股票市场还是那種情况，让人爱又爱不起来，恨也无从谈起，因为多数投资者对现状已经麻木。关于2006年股票市场的状况，目前有三種观点，一種观点是乐观派，认为2006年将是中國股票市场的一个转折点，将在调整中迎来新一轮的牛市；一種观点是悲观派，认为情况将会更糟；还有一種观点，认为2006年的股市还会和2005年的股市一样，保持一種不死不活的状况。《科学投资》的观点是2006年的股市肯定会比2005年状况好。理由有很多，一是國家宏观经济形势保持较高增长，股市本来是國家经济发展的晴雨表，股市长期脱离宏观经济大势，这種状况不可能长期维持下去；其次，据测算，经济增长、人民币升值、股改已经使國内A股至少拥有了30%的溢价潜力，A股的溢价潜力将会在2006年部分兑现。但是，2006年的股市能否真的脱熊入牛，还有待观察。《科学投资》认为，2006年股票市场的机会仍旧是局部的，而不是全局性的。短期机会较多，其次是中期机会，长期投资在目前市场大局未定的情况下，显得并不适宜。关于2006年股票市场的投资机会，《科学投资》会通过杂志的相关栏目及时分析报告给读者，同时《科学投资》将根据市场情况不定期地组织证券投资分析会，邀请业内资深专家给读者解析，凡《科学投资》订户均可免费参加。



　　第五，基金

　　目前國内的100多只基金，大多是股票型基金或偏股型基金。股票市场的状况不好，基金的状况也不可能好。总的来说，2005年基金表现乏善可陈，投资者的投入长期得不到应有回报，对投资者的参与热情打击较大。从目前情况看，2006年基金市场仍不乐观，风险大于诱惑，建议投资者谨慎从事。

　　第六，信托

　　國内信托市场从2003年以来，曾经有过一段闪光的时期，新品迭出，收益可观，吸引投资者蜂拥而至，但至2005年，这股信托光芒已渐趋黯淡。其中光芒最盛的房地产信托，受國家宏观调控和对房地产市场整治的影响，更是风光不再。从目前情况看，2006年國内房地产市场“景气”将进一步下滑，相应的，房地产信托产品风险也将随之加大，投资者应对房地产信托产品保持警惕。2006年，投资者可重点关注基础设施性信托产品，其次是针对金融市场的金融信托产品，针对工商企业的部分信托产品。投资信托产品，首先要关心信托项目是否可靠，赢利前景如何；其次要关心信托产品发行机构的资历、背景、既往业绩；第三，要关心信托产品担保机构的实力、信誉，这一点较易被投资者所忽略。

　　第七，國债

　　在当前市场投资产品匮乏，银行存款实际负利率的情况下，國债以其较高的收益以及极高的安全性，受到投资者尤其是重视投资安全性的中小投资者的热烈追捧。每当新一期國债推出，银行总是人满为患。國债总是在短时间内就被投资者抢购一空。國债投资基本上可视为一種保守性投资。國债投资的技巧，主要是短、中、长期产品的组合。有关于國债投资的技巧，《科学投资》将会有非常详细的解析，每次新國债推出，《科学投资》亦会在第一时间邀请专家为读者解读，读者可以关注。需要说明的是，目前中小投资者投资國债基本集中在一级市场，即发行市场，对國债的二级市场关注不够。其实，國债的二级市场有很多的淘金机会，当年上海的杨百万就是靠在不同地区倒腾國债，利用國债的地区差价挖到了第一桶金，情形类似于國债的二级市场。只不过现在國债的二级市场更加规范，预计2006年國债二级市场将有更大发展，投资者可予以关注。

　　第八，债券

　　2005年國内的债券投资曾有过几次热浪，总的来看，目前的债券市场品種尚不丰富，尤其是适合中小投资者的债券品種少得可怜。建议投资者2006年重点关注企业债券市场。在目前企业贷款困难的情况下，2006年很多企业可能会将融资重点转向债券。有消息说，2006年國内债券市场的总供给量将达到4000亿元，其中，企业融资性债券有可能达到600亿元的规模。投资者在投资企业债券的时候，首先要注意全面了解企业的经营状况，尤其要关注企业能否长期稳健经营，还要关注企业既往的信誉、在社会上的口碑。现在“混世魔王”型的企业不少，过一天算一天，捞一把是一把，投资者要小心肉没吃着让狼咬了；其次，要做好产品的组合，建议以中期即5-7年的产品为主，中长结合。另外，有消息说，2006年市场将可能推出资产证券化的产品，國内资本市场的一个特点就是做旧不如做新，投资者可特别关注。



　　第九，房地产

　　据了解，目前在上海房地产市场出现了一股退房潮，大批已经预付了定金或交纳了首付款的购房者纷纷将房子退回给开发商，这一方面有可能是因为某些投资者史N凶式鸪越簦?式鹆炊狭眩?坏貌蝗掏锤畎????蟮目赡埽?峭蹲收叨苑康夭?谐∏熬笆?チ诵判摹Ｔ诒本┦谐。?屡躺鲜兴俣让飨约趸海?晒┩蹲收哐≡竦穆ヅ糖?缚墒??