只求最大可能

zhaotao

低买高卖是证券投资的根本原则，然而把这一原则转化为实际的操作却困难重重。最易的概念与最难的行动相映成趣。无论是凭感觉还是凭理论，人们对股价是高是低的判断屡屡出错。于是涨时买进，跌时卖出的顺势操作便应运而生。　
　
　　在证券投资竞技场中，"顺势"是最富号召力的行动纲领。　

　 但是股市涨跌无常，一涨就进，一跌就出，其结果往往是一次又一次地疲于奔命换来的却是一次又一次的赔本买卖。因此，涨买跌卖只有在涨跌都有足够空间时才是有效的。

　　涨买跌卖应当建立在一些锁定条件和对走势的先见之明的基础之上。股市选时本质上是对趋势持续及其转变的把握。

　　在什么意义上我们能够把握股市趋势？换言之股市趋势有何特征？我们知道决定股价的因素是多種多样的，这些因素本身是千变万化的，各因素共同發生作用的组合形态也是千变万化的，因此股价走势必然千变万化、错综复杂，和人的指纹一样，几乎没有完全一样的两次过程。因此，任何试图从数量上精确预测股价变动趋势，或试图把股价变动趋势归结为某種模式固定的重复循环，都必然在基本方法上误入歧途。

　　但是，如果我们只是大致地、近似地、历史地(就某一段时间)或相对地(就某些价格形态)考察股价走势，则不仅可以发现股价变动趋势是有规则的，而且往往也是简单的。　

　 换言之，股价的完全无规则的"布朗运动"也和地球上的"真空"一样是一種特殊条件下的特殊状态。原因在于：股价只有上升和下跌两種运动(平盘作为例外)，影响股价升跌的所有因素都可以归结为上升力量和下跌力量两大类，而这两股力量的强弱经常处在不平衡状态，并且主要取决于其中较少的几種基本因素，这些因素的不平衡及变化规则决定了股价波动的规则、习性，从而决定了股市的可预测性。　

　 因此，股市有规可循但无成规可循、可预测但只有相对和糊模之结论。这意味着投资买卖决策所依循的时势观点不会是完整、明晰的，而只能是在有限条件下所能认识到的最大可能性。　

　 从概念上认识趋势只可有限认识的特性，从而把审时度势的目标放在最大可能性上，而不是完整无缺上，有利于投资人排除犹豫心理，增强决策信念，从而在一个较轻松的心理状态支持下，及时抓住机会，果断进行操作。　

　 由于最大可能性原则排除了对趋势与时机的精确预见，在具体操作中确切的时点就将完全由实际走势来指示。因此，选时行为应当是由两个层次或两个阶段构成的双重行为：理性选时与感觉选时。理性选时是在交易过程外，根据市场发展现状，运用各種分析方法和理论来判断价格变动趋势和买卖时机，并对现期是否进行买卖作出决定。

　　感觉选时则是根据理性选时所作出的买卖决定，在实时交易过程中捕捉较低点买入或较高点卖出。感觉选时是理性选时的微调和具体化，因而感觉选时仅仅只是一種机械的执行行为。这里的感觉仅仅只是对价格低点或高点的把握，而不是对市场人气的感染和情绪化反应，相反，后者正是双重选时方法能有效排除的一種有害行为。