个人“炒金”近在眉睫

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随着中、农、工、建四大银行相继拿到黄金执照并纷纷推出花样多变的黄金产品，越来越多的投资者开始对“炒金”跃跃欲试。

　　继年初中國银行推出“纸黄金”业务之后，个人黄金投资一路被业界看好。据悉，
工商银行正在积极筹备刚刚获批的黄金衍生产品业务，建行也即将推出市场上第一个由银行自身拥有品牌的实物黄金“龙鼎金”。

　　不过由于國内黄金市场条件还未成熟，眼花缭乱的投资者真要一试身手时，需要考虑好以下問題：究竟哪些黄金产品可供选择？该购买什么以及如何购买？

　　黄金理财恰逢其时

　　有关调查显示，目前國内有20%左右的居民有意将自己10%至30%的个人金融资产投入黄金投资。按目前國内居民存款总量13万亿元人民币估算，黄金投资理财市场成熟后可能流入金市的资金量将达2600亿至7800亿元之巨。

　　对于黄金业务受到市民青睐，有专家分析，这是由于投资者选择投资理财渠道时求稳心态非常浓厚，和股票、基金、期货、外汇等相比，他们更希望获得一種稳妥的投资理财渠道。

　　黄金由于自身具有的保值避险功能，所以中國的老百姓素有“黄金情结”，“尤其在存款利率较低、股票低迷、债券疲软的时候，人们的目光尤其会投向即将敞开大门的黄金市场。”

　　该专家认为，随着市民对黄金投资知识的了解深入，今年我國黄金投资市场有望更加活跃。

　　世界黄金协会首席执行官金博敦认为，黄金是整个组合投资当中非常重要的一个部分。他建议中國的投资者给予黄金适当的关注，将黄金作为他们所持有的各種投资工具当中的一種，使他们的投资组合更加多元化。

　　2004年中，人民银行行长周小川曾表示，发展个人黄金投资业务是中國黄金市场从商品交易转向金融产品交易较为现实的选择。这被认为是中國监管当局首次就发展个人黄金投资业务所作的具体的政策表态。

　　上海黄金交易所一位人士透露，去年一直只向机构投资者开放的上海黄金交易所已向会员单位推出50克小金条交易，并在此之后更换了交易容量每秒可达1000笔的现货交易系统，这实际上已经为个人炒金铺就道路。

　　品種推陈出新

　　据中行有关人士介绍，黄金投资业务品種很多，从交易方式上可以分为“纸黄金”和实物黄金。

　　目前中行、建行都分别推出了名为“黄金宝”和“账户金”的纸黄金业务。在纸黄金交易过程中，由于银行与个人投资者之间不發生实物的提取和交收，所以纸黄金交易实质上就是一種权证交易方式。投资者只在账务上从事黄金买卖，无论是“买入”多少黄金，实际上这些黄金都由商业银行托管，而“卖出”黄金也只是在账务卡上划出，并不直接从事实物交割。因此，它的黄金买入价和卖出价是一致的。

　　实物黄金业务是指实物黄金的买卖，其投资保值的特性较强，是追求黄金保值人士的首选，适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者。个人买入黄金后将拿到黄金实物，由于买入黄金将由代理商收取“出库费”，卖出黄金将支付“入库费”，黄金买入价和卖出价也会有一定差价。

　　来自工行的消息称，该行正在紧锣密鼓筹备个人黄金代理业务。该业务允许个人投资者作为法人投资机构一样的独立个体，直接参与到上海黄金交易所搭建平台的國内黄金市场。客户可以通过工行在金交所的平台上进行即时交易，并可进行实物交割。这就等于完全对个人开放了國内的黄金市场。

　　有知情人士透露，由于央行担心该业务允许市民随时提取实物黄金，可能会出现提金频繁影响國内黄金储备的局面，因而要求工行修改部分业务规则，并重新试点。不过，业务的最终推出还是可以期待的。

　　而建行首家推出“个人实物黄金买卖业务”正在紧锣密鼓地进行着，据悉已确定名称为“龙鼎金”，且开办回购业务，预计将通过包括上海在内的全國8家分行向投资者发售。目前中行、农行只代理销售实物黄金，而不赎回，因此还不是真正意义上的黄金交易。

　　“未来待市场条件成熟后，商业银行还会及时创新推出个人黄金质押贷款、黄金拆借、黄金期货、期权等衍生产品。”一位业界专家预测，在今后一段时期内，國内个人黄金投资市场将逐步开放，与之相配套的个人黄金投资渠道也将趋于畅通。

　　适宜长线投资

　　据统计，國内黄金投资理财市场成熟后，流入金市的资金量可能达2600亿至7800亿元之巨。

　　然而，黄金投资并不是没有风险。不过，一位银行理财人员指出，黄金投资的风险透明度很高，比如國际金价受供求矛盾和美元涨跌的影响比较明显。他认为，黄金投资热升温的背后，投资者看中的应该是黄金的保值和升值功能。

　　金博敦认为，黄金作为一種产品，它肯定会受到不同的市场力量和因素的左右和影响。目前黄金所处的阶段还不错，因为整个市场的需求比较强，而供应方面则出现了下滑态势。因为现在已有的金矿正在老化，而新开发的金矿作用又没有显现，需求的高涨和供给的下滑使黄金的市场态势看起来不错。

　　上述理财人员认为，投资黄金市场也面临着价格波动危险，主要是个人炒金者对黄金价格的短期走势很难判断。他建议投资者最好避免以股市里短线投机的心态和手法来炒作黄金，而应看准趋势，做中长线投资。“因为市场普遍认为，黄金长期的趋势是上涨的。”

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