投资答疑：博时稳定价值基金如何保证流动性？

zjw787

问：现在市场上有没有和博时稳定价值债券投资基金类似的产品？它们各自的优劣势是什么？

　　答：从各金融产品的收益和流动性特征来看，与博时稳定价值债券基金类似的产品有货币市场基金、银行人民币理财产品、定期存款等。

　　货币市场基金为流动性高，低风险低收益产品。

　　银行人民币理财产品类似于定期存款，但收益高于定期存款。

　　与以上产品相比，博时稳定价值债券基金在收益性、流动性、低风险方面颇具优势。具体比较如下表：

　　产品类型　　收益性 流动性 风险

　　博时稳定价值 高 高 低

　　货币市场基金 低 高 低

　　银行理财产品 中 中 低

　　定期存款　　 低 低　　 低

　　问：博时稳定价值债券投资基金如何保证流动性？

　　答：博时稳定价值债券基金将在以下几个方面保证整体组合的流动性：积极参与一级市场的认购，尽量避免从二级市场直接购买所造成的流动性冲击。

　　保持一定的现金及短期货币市场工具的比例，以应对投资者正常申购、赎回的要求。

　　严格控制杠杆比例，杠杆比例上限为40%，且将根据债券市场状况及时调整杠杆比例，以规避杠杆比例过高且债券市场流动性缺失的风险。

　　问：博时稳定价值债券投资基金为什么选择两年期定期存款税后利率为比较基准？

　　答：博时稳定价值债券基金在设计产品时，业绩基准的考虑基于以下几方面因素：以绝对收益为业绩基准更易被接受，投资人很容易理解“货币市场基金的便利，两年定存的收益”的特征；

　　与产品定位和产品目标相吻合。强调的是在低风险稳定增长的基础上获取更高收益，绝对收益基准要求基金投资策略在权衡风险和收益时更偏向于获取安全收益，符合基金稳定增长的目标。

　　基准与投资贴近。本基金组合久期控制在3年以内，考虑到保证流动性对收益构成的影响，两年定存利率比较恰当。