短债基金：游离在风险和收益之间

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“收益高一些、风险低一点”已经成为投资者关注基金的首选要求，自7月18日面市以来的两只短债基金受到多方关注。业内人士评价，主要是因为这種新型基金结合了货币基金和债券基金的部分优点，有望成为货币市场基金的“升级版”。

　　编辑：您好！听说去年的货币市场基金收益率很好，我本来想投资这类基金，但最近又发现它的收益率在降低，好像只有 2％左右了，再这样下去不是跟银行利率差不多了么？请问这是怎么回事？另外，最近有什么可以兼顾保本和收益之间的基金？能否推荐一下？谢谢。

　　由于收益率持续降低，一度因风险低、收益率相对稳定而受到投资者热烈追捧的货币市场基金渐渐降温，2%左右的7日年化收益率对投资者没有太大的吸引力了。在这样的背景下，第一批短债基金开始发售。

　　短债基金相比货币市场基金，是风险相对更高，但收益相对也更高的品種。不过，由于其只投资于债券，在目前的设计框架下，有别于传统的债券产品，仍是一个相对低风险的产品。

　　短债基金的预期收益率最能引起投资者的兴趣。据悉，7月18日发行的博时6号是首只以税后两年定期存款利率(2.16%)为业绩比较基准的基金，扣除所有费用之后，博时6号的年收益率预计在2.7%-2.8%。平均将比货币市场基金的收益率高出一个百分点。

　　8月8日，又一只中短期债券基金“易方达月月收益基金”面世，该基金投资于剩余期限三年以内的固定收益品種，其投资范围比货币基金广泛，投资策略比货币基金灵活，可购买品種的剩余期限比货币基金长，因此能够取得比货币基金高一些的收益。另一方面，与股票基金和普通债券基金相比，月月收益基金不投资于股票、可转债，规避了股票市场和可转债市场大幅波动引发的风险。此外，该新基金无需申购、认购、赎回费用，且在满足条件下的月月分红可用于再投资进行复利。

　　产品实例　“博时6号”简介　　

　　【投资范围】不投资股市，主要投资于银行间债券市场的中短期债券，投资组合波动性小，且每日即提收益，产品兼具债券基金和货币市场基金的优点。

　　【费用】我國首只手续费全免的债券基金，认购费、申购费和赎回费均为零。管理费(年费率)为0.45%，年托管费为0.15%，年销售服务费0.28%，首次最低认购金额5000元。

　　【流动性】赎回款T＋1日从基金账户划出，流动性可与货币基金媲美。

　　【基准】业绩基准为两年期定期存款税后收益率(目前为2.16%)，业绩基准更高。在满足基金可分红的条件下，每季至少分红一次，每年最多12次。

　　【投资范围】國债、金融债、信用等级为投资级企业债和次级债；央行票据；债券回购；以及法律、法规或中國证监会允许基金投资的其它金融工具。

　　易方达月月收益基金简介　　

　　【发行期间】2005年8月8日至2005年9月9日。

　　【费用】无申购费率和赎回费，年管理费0.50%，年基金托管费0.15%，代销网点最低认购金：1000元。

　　【代销机构】中國银行、北京银行

　　【投资范围】1、现金；2、三年以内(含三年)的银行定期存款、大额存单；3、剩余期限在三年以内(含三年)的债券；4、期限在三年以内(含三年)的央行票据；5、期限在一年以内(含一年)的债券回购；6、中國证监会、中國人民银行认可的其它剩余期限在三年以内(含三年)的固定收益类品種。

　　【客户特征】本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品種，其预期的风险水平和预期收益率低于中长期债券基金、混合基金，高于货币市场基金。

　　【投资备注】1、业绩比较基准：二年期银行定期储蓄存款的税后利率：(1－利息税率)×二年期银行定期储蓄存款利率。2、分配方式：现金分红或红利再投资；默认方式为现金分红。3、分配比例：本基金在符合基金分红条件且每份基金份额可分配收益超过0.001元的前提下，每个月将至少90%的可分配收益进行分红。4、销售服务费：0.25％。