金市喷巨阳短期慎追涨

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贵金属研究咨询机构GFMS执行长沃克日前表示:2005年全球实货黄金需求预期较上年增加3％，尽管价格激升，但各主要市场珠宝商保持旺盛需求。他预期今年黄金需求将增至3，957吨(2004年为3，840吨)。黄金珠宝销售由2，615吨增至2，801吨。全球最大的黄金消费國——印度的珠宝需求今年上半年格外强劲，同期的中东也有不错的销售记录。在供给方面，南非矿业协会上月表示，南非今年第三季黄金产量较上年同期减少15.4％，至72.4吨。矿业专家表示，过去几年随着燃料、电力、运费和劳动力成本的不断增加，采矿成本明显上升，不过由于很多人仍拿不准黄金的涨势能够持续多久，新的大型金矿的开采一直止步不前。

　　除了以上基本面因素支撑着现今不断攀升的金价之外，还有一个“无形之手”在其背后推波助澜，那就是基金对金市的影响，且不论因为基金因素导致國际金价溢价的幅度是20％还是50％，黄金市场背后的投机性因素同样是投资者在操作上不得不考虑的問題，由于黄金兼具的货币属性和商品属性，在基金资产组合里黄金与其它大部分资产具有的较强负向相关性特征以及近期外汇市场上美元以及其它非美货币间的无序波动性特征，基金近期对黄金的青睐是有目共睹的，截止2005－12－06，非商业性多头头寸208，466张，非商业性净多头头寸为167，413张，商业性空头头寸242，514张，相较上周减少8，705张，而非报告性净多头寸达到22，879张。

　　预计后市國际黄金价格仍将继续登攀高点。临近西方圣诞节，估计后市金价将缩减波幅区间，但中长期良好的基本面支撑因素并没有改变，也就是说，推动金价上涨的动能依旧存在，但在经过从455.0美元——530.0美元超过75美元的大幅拉升后，投资者后市一定应注意國际金价短线宽幅振荡向下修复的风险，而中长线投资者则可继续持有黄金资产。