吴晓灵:抬高私募基金门槛,信托投资五万过低

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吴晓灵：抬高投资私募基金门槛 信托投资五万过低

　　中國人民银行副行长吴晓灵昨天委托央行行长助理易纲，在上海举办的“2005中國财富管理论坛”上，宣读了她的书面讲话，建议出台法规，规范和发展私募基金。对于目前银、证、信、保各自推出的带有“私募”性质的理财产品，吴晓灵建议，由各金融监管部门联合制订《金融机构从事理财业务管理办法》，统一理财产品的游戏规则。

　　吴晓灵建议，扩大证券的概念，并对私募基金的投资门槛以及集资份额作出规范，进行开放式监管，来发展私募基金市场。

　　我國曾意图以信托的方式，发展私募基金。吴晓灵认为，《信托法》所规定的最低投资金额5万元的门槛眼下显得过低，私募基金投资者本应具备的风险认识能力不足，因此应适当抬高这一门槛。

　　此外，近来银行、信托、券商、保险纷纷推出的理财产品也具有一定的“私募”性质，但监管要求不尽相同。对此，吴晓灵呼吁，对理财产品统一监管标准，并建议由各金融监管部门联合制订《金融机构从事理财业务管理办法》，使同一业务按照同一监管方式监管。

　　吴晓灵认为，银行、信托、券商、保险各路金融机构纷纷杀入理财市场，尽管其推出的理财产品名称各异，但其本质都带有委托、信托关系。而这些金融机构尽管从事业务相近，但由于分别受银监会、证监会、保监会的监管，因此“游戏规则”并不统一，造成了市场的复杂性与混乱。

　　据介绍，理财业务与银行传统的负债业务有本质的区别，理财业务属表外业务，风险由投资者自行承担，与金融机构的资本充足率并无关系；而负债业务属银行的表内业务，风险由金融机构承担，金融机构的资本充足率也有严格要求。

　　而我國投资者对这種关系并未认识清楚，并發生过“金新乳品信托”事件。吴晓灵表示，金融产品如果法律关系不清楚，会引来很多风险，一定要对不同金融业务作出清晰的法律规定：对理财业务的监管，重在防范挪用客户资产；对负债业务的监管，重在确保金融机构的诚信经营。除了信托、理财等正规的产品外，目前我國还存在大量的处于“灰色地带”的私募基金，其中不乏非法集资的案例。2001年发布的《中國私募基金报告》显示，我國私募基金规模高达7000亿元，随后证监会的报告也称，股票市场中私募基金规模远远大于公募基金的800亿元。

　　根据美林银行发布的《2005全球财富报告》，2004年全球拥有流动性资产超过100万美元的富豪已经达到830万人，其中我國有30万人，并以极快的数字在提升。

　　上海國际金融学院院长陆红军表示，我國富裕人士的财富管理市场已经形成，未来市场空间不可限量，但一开始就要注重法律法规的建设、人才的培养，建立金融安全体系，避免今后發生风险。